外资看好A股!高盛:预计回报率高达16%!更多巨头真金白银在加仓

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  随着近期A股和港股市场回暖,外资看好中国资产的声音越来越多。

  11月18日,瑞银发表观点称,目前,相对债券来说,更青睐中国股票,市场情绪好转后,中国股市更有望出现反弹。

  同日,高盛策略团队也在最新发布的报告中写道,MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率将高达16%。若计入汇率因素,回报更是高达19%和21%。

  事实上,在今年三季度,瑞银、摩根大通、高盛、美林证券等外资机构已新进多只A股,加码布局中国市场。

  瑞银施斌:股市有待出现转机

  近期,瑞银中国专家团队齐聚“2022年度中国论坛”,各自提出了驾驭市场不同力量的应对之策。

  瑞银资产管理中国股票主管施斌认为,疫情对经济活动影响最大的阶段或已过去,中国经济正步入正常化轨道,商业、投资、消费和服务活动都已回暖。由于生产企业能够灵活适应供需的快速变化,生产水平得以回升,这将降低供应链风险,提升跨国企业的成本效率,尤其是在发达市场面临严峻通胀压力的情况下。

  具体来看,监管机构的整顿行动可能还会继续,但最严厉的阶段已经过去。近几个月来,平台业务、数据监管、反垄断法及房地产行业迎来了更加明朗的前景,也得到了更多支持。

  房地产行业目前尽管仍面临困境,但整体房贷的坏账仍处于可控水平。施斌认为,经济稳定需要房地产市场稳定,预计政府可能需要采取更多措施以稳定房地产市场。

  对于近期的市场表现,施斌认为,中国股市的波动,很大程度上不是因基本面而起,而是由情绪主导的,因此任何利好因素都可能引发市场反弹。施斌相信,明年“两会”过后,政府将会采取更强有力的经济刺激措施。

  不过,对于债市,瑞银保持谨慎乐观。瑞银资产管理亚太固定收益主管贝斯高表示,过去3年,发达市场通胀飙升的同时,作为净出口国和净债权国,中国保持较低的通胀水平,因此中国所处的利率周期不同于主要发达市场。这使中国主权债收益率一直保持稳定,与今年主权债券收益率大幅飙升的发达市场截然不同。

  “当前,政府政策转向了支持房地产行业,而且债券估值已经偏低。对于中国的美元房地产高收益债和投资级债券,我们仍需要保持耐心,同时谨慎乐观。面对全球高通胀和衰退忧虑,我们正在谨慎管理风险。”

  高盛预计未来一年沪深300指数回报率高达16%

  看多中国股市的不仅只有瑞银,高盛也在最新的策略报告中写道,维持沪深300指数和MSCI中国指数的“增持”评级。高盛预计,MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的回报率将高达16%。若计入汇率因素,回报更是高达19%和21%。

  高盛策略团队认为,在2022年东盟和印度市场表现强势之后,随着中国市场的反弹和韩国预期中的复苏,亚洲地区股市的领头羊可能会“向北转移”。

  高盛同时还将中国香港市场评级从减持提升至市场权重,将韩国市场的评级从市场权重上调至增持。

  实际上,近期外资已用实际行动诠释了中国资产的吸引力,嗅觉敏锐的北向资金已经连续6日净流入A股市场。港股市场近期也出现明显反弹,恒生指数、恒生科技指数月内累计涨幅均超20%。

  市场分析人士指出,外资看好中国市场最主要的原因还是经济稳定增长。11月16日,国家发改委表示,10月份我国经济经受住了国内外多重超预期因素的影响,持续保持恢复态势。展望全年,经济增速有望进一步加快,回稳向好基础将不断得到巩固。

  多家外资机构新进增仓A股

  春江水暖鸭先知,今年三季度,已有部分外资机构在A股市场估值低位之际逆势加仓。

  据Wind统计,A股上市公司披露的三季报显示,瑞银、摩根大通、高盛、美林证券等不少外资机构今年三季度持仓标的相对二季度末明显增加。摩根大通二季度末曾出现在69家上市公司前十大股东名单中,三季度末增至108家;美林证券二季度末为33家,三季度末增至62家;瑞银二季度末为180家,三季度末增至198家;高盛集团二季度末为69家,三季度末增至84家;高盛国际二季度末为13家,三季度末增至22家。

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  按持股市值来看,摩根大通三季度新进持仓金额居前的股票主要有三峡能源、厦钨新能、钒钛股份、贵广网络等,持股市值分别为2.44亿元、1.43亿元、1.23亿元、1.21亿元。

  美林证券三季度新进持仓金额居前的股票主要有东方雨虹、广东鸿图、万和电气等,持股市值分别为5.7亿元、6598.59万元、6586.84万元。

  瑞银三季度新进持仓金额居前的股票主要有华测检测、白云机场、皖维高新、华荣股份、科士达、陕鼓动力(维权)等,持股市值均在2亿元以上。

  高盛集团三季度新进持仓金额居前的股票主要有贝泰妮、晶科能源、美诺华、一心堂等,持股市值分别为6.1亿元、3.29亿元、1.65亿元、1.41亿元。高盛国际主要有安恒信息、蓝黛科技、鞍重股份(维权)、中泰股份等。

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